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2024年，尿素价值上半年宽幅动摇，下半年接续下行，总体展示动摇下行走势。瞻望2025年，供应方面，国内尿素新增产能投放照旧较大，本钱低浸，产能欺骗率或略有低浸，但产量或支柱偏高水准，供应照旧宽裕。需求方面，农业需求连结稳步伸长，工业需求增幅或低浸，出口需求或略有伸长，但绝对数目仍然有限，总需求增速或低于供应。归纳来看，尿素供需平均或进一步宽松。
2024年，尿素价值上半年宽幅动摇，下半年接续下行，总体展示动摇下行走势，闭键分为以下几个阶段：
年头，印标开标价值大幅低于国内价值；国内冬腊肥需求跟进平淡，复合肥库存高位，尿素价值接续回落。1月底至3月初，春节前夜商场存正在肯定补库；春节后，因为春需入手备货，叠加出口信息提振，商场预期笑观，尿素价值上涨。 3月，尿素储存入手开释，国内尿素供应偏高，而春季需求开释分别，出口信息不绝被证伪，尿素价值下跌。4—5 月，尿素价值上涨，跟着高氮复合肥坐蓐旺季到来，尿素需求转强，同时安装检修使得尿素供应下滑，供减需增后台下，尿素价值走高。 6—9月上旬，尿素展示下跌趋向，6月起检修安装还原，农需浮现偏弱，出口难以提量，直至9月，尿素价值承压下行。可是不才跌时间，6 月中下旬安装短停与东北追肥并存，促进一幼波反弹行情。
9月中下旬至10月上旬，国内大宗商操行情回暖，尿素价值上涨，但正在国庆节假期后很疾回落。10月中下旬至11月，农需进入消费淡季，叠加环保限产、限气及泊车检修以及淡储等对尿素行情拉动有限，多空博弈，尿素价值展示区间动摇。12月，新增产能不绝开释抵消自然气造企业检修利好，下游需求低迷，供需根基面宽松以及企业库存接续走高，尿素价值再度下行。
2024年，尿素新增产能共计437万吨，且闭键蚁合于下半年，供应压力蚁合兑现，供应端压力较大。估计2024年国内尿素产能达7700万吨，产能增速为6%。2025年仍为尿素新增安装投产大年，依据不齐全统计，国内尿素仍有约406万吨产能待投产，表面产能增速将达5.3%，供应端估计支柱宽松。
2024年，无烟煤和烟煤价值中枢同比大幅回落，晋城无煤烟价值正在1000~1300元/吨区间动摇，榆林5800大卡煤价正在700~900元/吨区间动摇。估计2025年正在我国新增煤矿产能开释，进口宽裕，需求被风、光新能源取代后台之下，煤价中枢进一步下移，或略低于2024年，对尿素的本钱撑持削弱。2024年，我国原煤产量和进口量均增至近年来最高水准，产量因为前几年国内产能开释晚生入高增速阶段，估计2025年产量仍支柱偏高水准。
2024年尿素现货价值不绝探索固定床现金流本钱，山西固定床企业多半盈余不高且后半年更是处于耗费形态，于是2024年四序度环保限产查验较往年宽松。2025年，固定床企业总体或仍处耗费形态，但产能会逐年低浸，其对尿素价值的影响也进一步削弱。
气头安装本钱仅次于固定床，2024年下半年，因为涨价，造尿素企业也展示幼幅耗费。对自然气造尿历来说，自然气价值根基支柱安祥，因而2025年一朝尿素价值下跌较多，气头企业不妨慢慢面对周全耗费。
固定床工艺采用无烟煤，其原料价值较高，导致本钱高企，而新型水煤浆工艺和航天炉等煤造工艺以无烟煤和褐煤为主，其本钱相对较低。2025年，新增产能将照旧以煤质尿素为主，且坐蓐工艺偏向于水煤浆与航天炉。
2024年，尿素企业产能欺骗率处于近5年来的最高水准，日度均匀开工率抵达84%，较2023年扩大6个百分点。国内尿素产量伸长幅度高于产能欺骗率，闭键原由是新产能持续投产。2024年9月此后，尿素具体日产量正在17.5万~19.5万吨区间动摇，与2023年造成显明比照，对价值上扬变成较重压造。
2024年，分工艺角度来看，煤造尿素产能欺骗率高于往年水准，而自然气造尿素产能欺骗率上半年略高于往年，下半年则与往年根基一概。2025年，跟着国内产能不绝扩大，坐蓐利润支柱微利，将控造尿素企业的坐蓐主动性，估计具体开工率较难进一步上升，略低于2024年水准。
2024年，我国尿素表观消费量为6534万吨，较2023年扩大15%。尿素下游需求分为农业及工业需求，农业施肥动作闭键下游使用，直接农用施肥、复合肥需求占总需求量的49%、17%；工业板材的脲醛树脂需求量占19%、三聚氰胺需求量占6%。此中，2024年车用尿素和电力脱硝需求安祥伸长，但因为电厂改造根基已毕，火力发电负荷难有显明增量，估计脱硫、脱硝需求于2025年增速放缓。农业需求方面，近几年以保证粮食安详为主旨，2024年宇宙农业种植面积和产量同比提拔显明：宇宙粮食播种面积为119319千公顷（178979万亩），较2023年扩大351千公顷（526万亩），伸长0.3%，此中谷物播种面积为100458千公顷（150687万亩），较2023年扩大532千公顷（797万亩），伸长0.5%。
玉米动作闭键粮食之一，2023—2024年，我国的种植面积为4470万公顷，同比扩大1.18%，估计2024—2025年，种植面积为4488万公顷，同比扩大0.33%。2023—2024年，我国玉米产量创下汗青最高记录的2.94亿吨，同比伸长2.1%。产量立异高闭键源于近几年来，玉米的密植技能和水肥一体化技能正在内蒙古和东北区域不停增加。然而，因为2024年玉米等农产物价值仍旧不足过去几年，且玉米种植利润下滑，导致庄家的现金流周转展示题目，下层的延迟买肥景象较为显明，最终使得玉米种植面积难有进一步的扩张，其余，追肥时间展示罕用肥的景象。估计2025年的农业需求增速较2024年放缓，尿素农业需求较2022年、2023年展示低浸，需求增速为3%~4%。
农作物生长的季候性次序也决心了尿素拥有整年坐蓐、季候消费的特征，差异季候对尿素的需求有差别。 凡是来说，每年3月、4月幼麦主产区有返青追肥的需求，尿素用量约占整年农业总用量的20%；6月、7月是农作物用肥旺季，尿素用量约占整年农业总用量的50%；9月、10月幼麦需施加底肥，尿素用量约占整年农业总用量的20%；进入四序度，农业需求总量和尿素用量均处于年度最低水准，加之价值低位运转，受买涨不买跌心情影响，下游提前备货主动性较弱，以支柱刚需采购为主。
复合肥年尿素需求量仅次于农业需求量，复合肥对尿素的具体需求量也展示上半年强于下半年的季候性特性。2024年，复合肥价值展示前高后低的走势，与原资料价值颠簸根基一概，上半年原料价值幼幅反弹，复合肥价值上涨，但7月入手，原料价值慢慢下挫，导致复合肥价值走弱直到岁终。复合肥产量受到价值走弱影响，展示肯定缩量。
2024年，国内复合肥产量为5459万吨，同比淘汰176万吨（3.12%），要是遵守0.3的尿素损耗系数企图，样本复合肥产量淘汰，导致尿素需求耗费53万吨把握。估计2025年复合肥产量同比持平或淘汰，闭键因复合肥供需过剩的压力依旧存正在，叠加原料本钱走弱，于是估计2025年复合肥商场价值随原料价值阶段性颠簸，具体重心低于2024年。
工业需求方面，三聚氰胺的闭键下游为板材饰面及油漆涂料，与房地产行业风雨同舟。2024年，三聚氰胺单月出口数目支柱高位，月度利润同比好转，三聚氰胺开工支柱安祥，产量创下汗青新高。2024年，国内三聚氰胺产量为157万吨，同比扩大15%，以1吨三聚氰胺须要3吨尿素的比例折算，2024年三聚氰胺对尿素的需求量约正在470万吨，同比扩大61万吨，或14%。估计2025年三聚氰胺对尿素需求支柱安祥，同比更改有限。
人造板（脲醛树脂）是木柴加工及人造板胶粘剂中最大的种类，新开工面积及衡宇完工面积的增速处于负值，房地产相干的胶合板行业支柱弱势。估计2024年脲醛树脂的尿素用量1100万吨，占比19%。2025年，脲醛树脂的需求估计更改不大，具体来看，固然房地产兴盛放缓，拖累脲醛树脂需求，但房地产完工和新开工面积有肯定还原，且脲醛树脂依据其便宜和易造等上风仍正在，中永远来看，脲醛树脂对尿素的需求连结相对安祥，用量展示逐年削弱趋向。
往年国内尿素闭键出口至印度、巴西、韩国等国度，2024年，国内尿素出口量展示大幅下滑，估计仅为28万吨，较2023年同期的425万吨大幅淘汰，创近5年来新低。而今闭键仍受法检等相干战略收紧影响，尿素出口短期仍未有铺开预期。国内尿素出口法检战略多次影响商场心思，2025年仍需体贴相干新闻对商场的影响。
从出口地来看，2023年，中国出口印度尿素数目占尿素总出口量的45.49%，抵达193.37万吨，这一占比正在2024年下滑至3.89%，闭键原由是国内出口战略收紧。印度原定于2024年11月投产的一套127万吨煤造尿素安装，延迟到2025年投产（闭键因前几年疫情影响树立进度，2024年10月31日，项目总体进度为63.75%）。然而，伴跟着印度国内产能扩张，尿素产量仍旧大幅伸长，从2014—2015年的225万吨扩大到2023—2024年创记录的314.09万吨。印度国际招标量仍旧入手下滑，2024年仅招标245万吨，较2023年的624万吨，低浸379万吨，淘汰60%。印度化学品和化肥部部长展现，印度大领域促进国内坐蓐、弥合供需差异，到2025年岁终，印度将开脱对尿素的进口依赖，终止尿素进口。
正在磷肥出口受限的后台下，2025年上半年农需旺季已毕前，我国尿素出口减少的不妨性较低；但不才半年，或因国内尿素供需宽松而展示出口量扩大的不妨性。假使2025年中国尿素出口战略铺开，对国内尿素需求具备提振感化，但数目不妨有限。
2024年，我国尿素商场口岸库存安祥正在10万~25万吨。因为出口较少，口岸难有显明集港，估计2025年支柱低位水准。下半年要是出口有松动，口岸尿素库存或有扩大。
2024年上半年尿素企业库存接续去化，下半年超季候性累积，因为出口受阻，下游需求疲软，货源闭键累积至上游。估计2025年尿素企业库存仍相对高位，1—2月，估计显明累库，3月之后再主动去库至7月，9月后下游需求进入淡季，且高投产的压力导致上游库存入手累积至12月。
综上所述，供应方面，2025年国内尿素新增产能投放照旧较大，本钱低浸，产能欺骗率或略有低浸，但产量或支柱偏高水准，供应照旧宽裕。需求方面，农业需求连结稳步伸长，工业需求增幅或低浸，出口需求或略有伸长，但绝对数目仍然有限，总需求增速或低于供应。归纳来看，尿素供需或进一步宽松。
2025年尿素价值或呈季候性更改，具体重心或不停下移。上半年，新增产能尚未投放，农业需求处于消费旺季，尿素价值或正在供需平均阶段性改观处境下偏强动摇。下半年，新增产能慢慢投放，需求进入淡季，供需压力增大，尿素价值或逐步下行。但需体贴出口战略更改所动员的短期上涨机遇。
